México · Estados Unidos · Canadá · Asia · Global | Resumen Ejecutivo | Semana 38 | Viernes 18-09-2026

I. El comercio EE.UU.–China entra en una fase de ejecución previa a la cumbre

Datos Duros:

• 20-09-2026: El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y el viceprimer ministro chino He Lifeng concluyeron conversaciones en Nueva York destinadas a preparar posibles acuerdos para la cumbre Trump–Xi en Washington.

• Estados Unidos propuso un mecanismo de notificación sobre seguridad de inteligencia artificial y seguridad nacional para incidentes con alcance transfronterizo; la respuesta china aún no se había hecho pública.

• El representante comercial Jamieson Greer señaló que ambas partes trabajan para “operativizar” el mecanismo U.S.–China Board of Trade acordado en mayo, centrado en un grupo relativamente pequeño de bienes no estratégicos que podrían recibir reducciones arancelarias recíprocas.

• Entre los posibles productos chinos se mencionaron bienes de consumo y productos de baja tecnología; entre los productos estadounidenses podrían figurar energía, bienes agrícolas y dispositivos médicos.

• La actual tregua comercial entre EE.UU. y China vence el 10-11-2026, lo que convierte la próxima cumbre tanto en una negociación comercial como en un punto de control de calendario.

• El acceso a minerales críticos continúa sin resolverse: funcionarios estadounidenses no reportaron nuevos avances en el flujo de tierras raras y otros materiales estratégicos, pese a compromisos previos de China.

• Otros compromisos pendientes del paquete de mayo incluyen compras chinas adicionales por USD 17,000 millones anuales de productos agrícolas estadounidenses y la adquisición de más de 200 aeronaves Boeing.

El cambio central no es un regreso amplio al libre comercio. Washington y Beijing intentan construir un carril controlado para mercancías consideradas comercialmente útiles, pero estratégicamente no sensibles, mientras mantienen disponibles aranceles, controles de exportación y restricciones de seguridad nacional para las categorías sensibles. Se trata de una arquitectura comercial más granular: el tratamiento arancelario depende cada vez más de la sensibilidad del producto, el uso final, el contenido tecnológico y su valor estratégico, y no únicamente del país de origen.

Para importadores y áreas de abastecimiento, la consecuencia práctica es que hablar de un único “riesgo China” resulta insuficiente. Será necesario mapear cada producto por fracción arancelaria, uso final, contenido tecnológico y exposición a controles de exportación, además de incorporar cláusulas contractuales capaces de absorber cambios en aranceles o licencias. El Board of Trade puede reducir fricción para ciertos bienes, pero no elimina la necesidad de fuentes alternas, validación de origen y planeación de escenarios.

Visión SEMUDMEX: La relación Trump–China se mueve hacia una coexistencia administrada, no hacia una normalización. La oportunidad está en un alivio arancelario selectivo para comercio no sensible; el riesgo es que los insumos estratégicos continúen expuestos a licencias, controles de exportación y negociación política. La capacidad más valiosa será identificar con precisión en qué categoría de riesgo se encuentra cada producto de la empresa.

II. Minerales críticos: galio y germanio muestran el costo de la dependencia

Datos Duros:

• 18-09-2026: Reuters reportó que los precios del galio y el germanio fuera de China se encuentran aproximadamente entre 9 y 10 veces por encima de sus niveles de 2023, después de que los controles chinos de exportación restringieran la oferta.

• China representó aproximadamente 98.9% del suministro primario de galio y 68.6% del suministro de germanio en 2025, según cifras de Project Blue citadas por Reuters.

• S&P Global estima que la demanda de galio podría crecer cerca de 12% anual hasta 2030 desde aproximadamente 1,000 toneladas métricas en 2025; la demanda de germanio crecería alrededor de 3.3% anual desde unas 343 toneladas.

• Para finales de 2026, la capacidad de suministro de galio fuera de China se proyecta en sólo unas 20 toneladas, dejando un déficit cercano a 678 toneladas. La producción de germanio metálico fuera de China se proyecta en aproximadamente 31 toneladas, unas 177 toneladas por debajo de la demanda.

• Aun hacia 2030, cálculos de Reuters basados en datos de S&P indican que la demanda de galio fuera de China podría seguir dependiendo de China en aproximadamente 65%, mientras que la capacidad de refinación de germanio fuera de China cubriría apenas cerca de 48% de la demanda proyectada fuera de ese país.

Esto confirma que el riesgo de minerales críticos no se limita a las tierras raras o al itrio. El galio y el germanio forman parte de cadenas de semiconductores, fibra óptica, sistemas infrarrojos, energía limpia y defensa, y su sustitución suele exigir rediseño, validación técnica y tiempo. El problema aduanero y de abastecimiento no se resuelve simplemente cambiando el país de compra: las empresas necesitan identificar la fuente real de refinación, la ruta de procesamiento y el contenido mineral incorporado en componentes terminados.

Visión SEMUDMEX: La exposición a materiales estratégicos debe gestionarse como un riesgo de continuidad de suministro. Las preguntas clave son cobertura de inventario, origen del procesamiento, sustitutos técnicamente aprobados, distribución contractual del riesgo de controles de exportación y capacidad del proveedor para demostrar el origen aguas arriba de los insumos críticos.

III. Los controles de importación por trabajo forzoso se convierten en estándar multilateral de cumplimiento

Datos Duros:

• 15-09-2026: USTR reunió a representantes de más de 50 socios comerciales para capacitarlos en la imposición y aplicación efectiva de prohibiciones a la importación de mercancías producidas con trabajo forzoso, junto con CBP, el Departamento de Seguridad Nacional y el Departamento del Trabajo.

• Para julio de 2026, otras 12 economías habían adoptado medidas que prohíben la importación de bienes producidos con trabajo forzoso, entre ellas México, Canadá, la Unión Europea, India, Indonesia y diversas economías de América Latina y Asia.

• USTR informó que decenas de países adicionales han expresado interés en adoptar medidas similares.

La implicación operativa es que el cumplimiento en materia de trabajo forzoso está dejando de ser un riesgo específico de Estados Unidos para convertirse en un estándar más amplio de acceso a mercado. Las declaraciones simples de proveedores serán cada vez menos suficientes. Las empresas necesitan trazabilidad capaz de conectar el producto terminado con proveedores aguas arriba, plantas de producción y, cuando corresponda, regiones de origen de materias primas. Esto impacta el alta de proveedores, contratos de compra, derechos de auditoría y conservación documental.

Visión SEMUDMEX: La evidencia de cumplimiento social se está convirtiendo en evidencia aduanera. Los importadores que construyan trazabilidad aguas arriba desde ahora estarán mejor posicionados conforme más jurisdicciones pasen de la debida diligencia voluntaria a prohibiciones de importación exigibles.

IV. USTR abre el proceso de barreras comerciales para el NTE 2027

Datos Duros:

• 14-09-2026: USTR abrió el proceso de comentarios públicos para el National Trade Estimate Report on Foreign Trade Barriers 2027.

• La fecha límite para presentar comentarios es el 29-10-2026.

• USTR solicita información sobre barreras que afecten las exportaciones estadounidenses de bienes y servicios y la inversión extranjera directa de Estados Unidos.

Para empresas que operan entre México y Estados Unidos, el proceso NTE es relevante porque los temas incorporados pueden posteriormente influir en negociaciones bilaterales, prioridades de enforcement y en la forma en que Washington define una barrera comercial. Por ello funciona como una señal práctica de los asuntos que podrían recibir mayor atención en 2027 y no sólo como un ejercicio anual de reporte.

Visión SEMUDMEX: Las empresas con barreras recurrentes y documentables deberían observar el proceso NTE como un indicador anticipado. Incluso quienes no presenten comentarios pueden utilizar el reporte final para identificar sectores y prácticas con mayor probabilidad de recibir presión negociadora o de cumplimiento durante 2027.

Fuentes

• I. Comercio EE.UU.–China previo a la cumbre: Reuters, “Bessent proposes US-China AI safety notifications in talks with Chinese vice premier”, 20-09-2026 — https://www.reuters.com/business/finance/us-treasurys-bessent-chinas-he-launch-talks-ai-trade-critical-minerals-2026-09-20/

• I. Antecedente del U.S.–China Board of Trade: USTR, proceso de comentarios públicos sobre el mecanismo de comercio equilibrado y recíproco con China — https://ustr.gov/about/policy-offices/press-office/press-releases/2026/june/ustr-seeks-public-comment-scope-and-operation-mechanism-promote-balanced-and-reciprocal-trade-china

• II. Galio y germanio: Reuters, “Niche metals test West’s resilience to Chinese export curbs”, 18-09-2026 — https://www.reuters.com/world/china/niche-metals-test-wests-resilience-chinese-export-curbs-2026-09-18/

• III. Controles de importación por trabajo forzoso: USTR, capacitación con más de 50 socios comerciales, 15-09-2026 — https://www.ustr.gov/about/policy-offices/press-office/press-releases/2026/september/ustr-convenes-over-50-trading-partners-provide-training-related-imposing-and-enforcing-forced-labor

• IV. National Trade Estimate 2027: USTR, solicitud de comentarios públicos, 14-09-2026 — https://www.ustr.gov/about/policy-offices/press-office/press-releases/2026/september/ustr-seeks-public-comment-foreign-trade-barriers-2027-national-trade-estimate-report